中国咖啡一哥，换对手了

竞争，反而更多了。 文 | 华商韬略 杨彼得 2025年6月30日，美国纽约。 瑞幸在曼哈顿一口气开出两家门店，分别位于第六大道和百老汇。颇具象征意味的是，其中第六大道店距离星巴克不到100米。 这是瑞幸第一次进入美国。仅仅一年后，它在美国的门店就增加到20家。 更引人注目的是其整体扩张速度。根据瑞幸最新公布的财报，2026年第二季度，瑞幸总净收入达到158.86亿元，同比增长28.5%； 全球门店总数攀升至36310家，仅一个季度就净增2714家。 2023年，瑞幸在中国市场总销售额正式超越星巴克，成为中国“咖啡一哥”。那时，库迪正在高速追赶，幸运咖加速开店，星巴克也在谋求反攻。 然而三年过去，整个局面，已经变了。 【01 对手们开始换挡】 这个夏天，本该是一年中咖啡卖得最好的季节之一。李青却在社交媒体上挂出了一则转店信息： 账号、设备，加上5万元押金，一共14万元。 李青是库迪咖啡的一名加盟商。据他向Tech星球讲述，2023年库迪高速扩张时，他一口气加盟了两家店。 一家经营不佳，开业8个月后被集团回收。另一家社区店前后投入40多万元，熬了两年，才终于回本。 但生意一直算不上好。如今，这家店每天营业额只有1000到2000元。房租不低，客流也有限，李青最终决定转出去。 让一些加盟商更加犹豫的，还有一项政策变化。 此前，库迪曾推出 “保底回收”政策 。门店经营6至9个月仍未达到预期，联营商可以申请退出，由总部按一定折扣回收设备和资产。 这项政策于2026年6月30日取消，一些加盟商因此赶在此前转店或闭店，李青只是其中一个。 红餐大数据显示，2026年3月至5月，库迪新开约762家门店，同期闭店超过700家。 这和几年前的库迪，完全变了样。2022年成立后，库迪几乎一路踩着油门。低价、联营、快速开店，两年时间就冲进万店俱乐部。 最猛烈的时候，它甚至被认为是最有可能追上瑞幸的人。 如今，库迪开始降速。今年3月起，库迪暂停省会及以上城市的联营申请，同时计划建立一批直营样板店，对外回应称 “以便更好提升客户体验” 。 库迪之外，另一个万店玩家也踩下了刹车。 背靠蜜雪集团，幸运咖过去几年几乎沿着另一条路狂奔。 瑞幸和库迪争写字楼、商场和城市核心区，它就往三四线城市甚至县城里走。6元、8元一杯的咖啡，加上蜜雪成熟的供应链和加盟体系，让幸运咖快速在下沉市场铺开。 2025年，它正式突破1万家门店。进入2026年，它的速度也慢了下来。 2026年7月，幸运咖明确提出，全年新增门店控制在2000家以内，下半年控制在1000家以内，同时把资源集中到全国20个左右的核心地级市。 星巴克中国也放弃了速度。 2025年11月，星巴克宣布与博裕资本成立合资企业；2026年4月，交易正式完成。博裕持股60%，星巴克保留40%，约8000家中国门店由新的合资公司运营。双方同时提出， 长期将中国门店扩大到2万家。 但长期目标之下，星巴克的重心已转移到重新调整自己的增长方式。 至此，瑞幸身后几个最主要的竞争者，都在2026年进入了调整期：库迪收紧联营，幸运咖控制新增，星巴克重组中国业务。 三年前，它们都在想办法追上瑞幸。三年后，它们的节奏都变了，而瑞幸，还在往前冲。 【02 瑞幸为什么越跑越快】 瑞幸的底气，从哪里来？ 今年年初的一列火车上，就有部分答案。 2026年1月，一列挂着“瑞幸号”的咖啡豆专列，从云南宁洱货运站驶出。22节车厢里，满载682吨当季云南咖啡生豆，目的地是2000多公里外的厦门。 这是首趟从云南直达厦门的咖啡豆专列。过去走公路需要大约7天，如今铁路运输时间缩短了一半左右。 看起来只是一趟专列，背后却藏着瑞幸越跑越快的第一个答案： 供应链。 这些咖啡豆抵达厦门后，将被转运至瑞幸位于屏南等地的烘焙工厂进行精深加工，再进入遍布全国的门店。 今年一个产季，瑞幸仅在云南采购的咖啡豆就超过3万吨。 咖啡豆越收越多，另一头，瑞幸也在继续建工厂。 2026年4月，投资约30亿元的瑞幸青岛创新生产中心正式投产，年烘焙产能超过5.5万吨。工厂配备全球最大的单体咖啡烘焙机，从生豆仓储、烘焙到包装、成品输出，基本都在一座基地里完成。 ▲图源：新浪财经 瑞幸CEO郭谨一在投产仪式上表示，青岛的港口物流、保税加工、多式联运优势，为瑞幸构建 “前港后厂、保税加工、辐射全球”布局 提供了有力支撑。 这样一来，瑞幸将形成青岛、屏南、昆山、厦门（在建）四地协同的烘焙供应矩阵，规划中的咖啡烘焙总产能已经超过15.5万吨。 从云南产区的咖啡豆，到铁路专列，再到烘焙基地，瑞幸真正建立起一张从源头材料保障到生产行销的强大供应链网络，并且开始呈现门店越多，网络效应越是显著的飞轮效应。 今年2月，瑞幸第3万家门店在深圳龙岗区星河WORLD园区正式开业。门店营业当天，一款2025云南瑰宝